ADR-0019: Realistic financial baseline (Y1 ₸86M revenue, Y4 ₸4B, breakeven Y2-end) принят как канон, аспирационная модель архивирована

• Status: Proposed
• Deciders: Jean
• Date: 2026-05-01
• Related SOT slice: SOT v1.2 §Finance
• Supersedes: §4 + §5 предыдущей версии docs/superpowers/specs/2026-05-01-mediafranchise-business-plan-design.md (аспирационная модель)
• Related specs: docs/superpowers/specs/2026-05-01-realistic-financial-recalibration.md

Context

Первая версия финансовой модели в main spec (написана 2026-05-01 утром) дала следующие проекции:

• Y1 revenue 317M ₸ (4 месяца после релиза)
• Y4 revenue 7,66B ₸
• Y7 revenue 23,7B ₸
• Cumulative Y7 cashflow $90M
• Breakeven к концу Y1

Jean флагнул эти числа как слишком оптимистичные для пре-MVP проекта в Казахстане:

“317 миллионов доходов через 4 месяца после запуска - как-то очень оптимистично, мы не можем такое обещать. Надеюсь по охватам мы тоже не завышаем — нам ведь это потом выполнять.”

Анализ показал, что аспирационная модель применила mid-tier benchmarks от established comparables (Tonies €630M FY2025, Roblox 144M DAU, Lingokids $24M ARR) без адекватного KZ-pre-MVP discount’а. Это implicitly assumed что OIYNUP за 4 месяца достигнет того, что peers строили 3-10 лет.

Конкретные over-estimates выявлены в 2026-05-01-realistic-financial-recalibration.md §1:

Stream	Old Y1	Realistic Y1	Multiple over
Game IAP net	64M ₸	15M ₸	4×
Subscription net	68M ₸	10M ₸	7×
Toys (5K units)	82,5M ₸	24M ₸ (1500 units)	3.4×
AI-pin (1K units pilot)	45M ₸	13,5M ₸ (300 units)	3.3×
Partnerships	25M ₸ deterministic	10M ₸ probability-weighted	2.5×
Grants	33M ₸ deterministic	17M ₸ probability-weighted	1.9×
Y1 TOTAL	317M ₸	86M ₸	3.7× over

Reach claims тоже завышены:

• Old: “1,5-2,5 миллиона детей охват” (расчёт от channel self-claim 4M households)
• Realistic: 300-600K уникальных детей KZ за 5 месяцев (по independent measurements: Балапан 0,8% TV-share + TV+ 70K paid subs, conservative)

Принципиальная проблема: pre-MVP проекты должны использовать low-end диапазона benchmark’ов, не mid-tier. Investors haircut аспирационные числа в любом случае; самостоятельная подача realistic-чисел даёт founder-credibility и контроль над nарративом.

Decision

1. Realistic financial baseline принят как канон для всех новых client-facing документов:

Год	Revenue	Cost (CapEx + OpEx)	Net cashflow	Cumulative
Y1	86M ₸	213M ₸	-127M ₸	-127M
Y2	550M ₸	450M ₸	+100M ₸	-27M
Y3	2 000M ₸	880M ₸	+1 120M ₸	+1 093M
Y4	4 000M ₸	1 400M ₸	+2 600M ₸	+3 693M
Y5	6 500M ₸	2 020M ₸	+4 480M ₸	+8 173M
Y6	9 500M ₸	2 600M ₸	+6 900M ₸	+15 073M
Y7	13 500M ₸	3 200M ₸	+10 300M ₸	+25 373M

2. Operational breakeven: конец Y2 (а не Y1). Cumulative funding need Y1+Y2: ₸150-200M ($310-420K).

3. Recalibrated funding asks:

• Pre-Seed Bridge SAFE: $200-300K @ $5-7M post-money cap (было $300-500K @ $8M)
• Seed Equity Y1H2-Y2H1: $750K-1.5M @ $8-12M post (было $1,5-3M @ $10-15M)
• Series A Y2-Y3: $3-7M (было $5-15M)

4. Recalibrated partner asks:

• Danone Y1 pilot: 15-20M ₸ (было 35M Take-pricing); scale-up до 25-35M Y2 if KPI hit
• KazTelecom Y1: 20-35M ₸ (было 50-70M); scale-up до 50-70M Y2-Y3
• Tier-2 FMCG: 5-15M each Y1 (было 10-25M); scale-up 15-25M Y2

5. Reach claims also recalibrated:

• Y1 уникальный охват: 300-600K детей KZ (было 1,5-2,5M)
• Active engagement Y1: 2-4K детей (было implied 28K)
• Cost-per-engaged-kid (Danone use case): 5 000-8 000 ₸ (было 1 250 ₸)

6. Что не делаем:

• Не используем аспирационную модель (Y1 ₸317M, Y7 ₸23,7B) в новых документах
• Не позиционируем mid-tier benchmark numbers как “realistic” в pre-MVP стадии
• Не подаём deterministic numbers где честно нужно probability-weighted

7. Аспирационная модель НЕ удаляется, а архивируется как “stretch case scenario”. Она показывает потолок, который мы можем достичь при условии mid-tier benchmark execution. Используется ВНУТРЕННЕ как мотивационный таргет, не EXTERNALLY как промис.

Consequences

• Plus: Founder credibility восстанавливается. Investors видят disciplined approach. Партнёры (Danone, KazTelecom) получают realistic ROI math, не imagined math. Меньше риска “обещали X, доставили X/3” в Y2-Y3.
• Minus: Headline-цифры выглядят менее впечатляющими в питчах. Митигация: показываем 3-scenario ranges (conservative/base/aggressive) и объясняем upside через CIS/Türkic expansion + Russia inclusion (с note). Aspirational стрейч кейс остаётся в backup-слайдах.
• Следующие шаги:
  1. Обновить main spec 2026-05-01-mediafranchise-business-plan-design.md: §4 + §5 заменить ссылкой на recalibration doc как canonical baseline
  2. Аспирационная модель помечается как _aspirational-archive reference внутри main spec
  3. Все новые deliverables next session (Investor BP, Danone CP v3, KazTelecom CP v1, Pitch Deck, лендинг update) используют recalibrated numbers
  4. Текущий Danone CP v2 не отправлять — содержит aspirational reach numbers и pricing

Alternatives considered

• Сохранить аспирационную модель и подавать её как primary: отвергнуто. Investors и партнёры применят haircut в любом случае; самостоятельная подача realistic чисел даёт founder credibility.
• Подавать только аспирационную модель как “стрейч таргет” без recalibrated baseline: отвергнуто. Это создаёт впечатление, что мы не знаем разницы между желаемым и реалистичным.
• Recalibrate только Y1, оставить Y2-Y7 аспирационными: отвергнуто. Внутренняя несогласованность между низкими Y1 и высокими Y2-Y7 вызвала бы вопросы.
• Использовать только probability-weighted scenarios без deterministic numbers: рассмотрено. В техническом плане более правильно, но deck-формат требует deterministic для слайдов. Решение: deterministic в основных таблицах + 3-scenario sensitivity в backup-слайдах.

Related

• SOT: SOT v1.2 §Finance
• ADRs: ADR-0013 (mediafranchise vision контекст), ADR-0016 (multi-source money strategy), ADR-0014 + ADR-0015 (production economics affecting cost model)
• Specs:
  • docs/superpowers/specs/2026-05-01-realistic-financial-recalibration.md — canon
  • docs/superpowers/specs/2026-05-01-mediafranchise-business-plan-design.md §4 + §5 — superseded, помечается как aspirational reference
• External: CocoMelon precedent (200M YT subs → 1M GP installs = 0,5% conversion benchmark), RevenueCat State of Subscription Apps 2025, Adapty Education Benchmarks 2025, Sensor Tower State of Mobile Gaming 2025, Carta State of Pre-Seed Q2 2025